玉米短线开启修复行情

回望5月行情，受定向饲用稻谷落地、进口谷物到港预期、芽麦增量、新麦陆续上市多重利空压制，玉米期现货双双大跌。6月玉米行情会如何走势？

当前新麦收获进度已过三成，较常年同期偏慢。新粮集中上市倒逼山东粮商腾仓清玉米，区域货源流通增多，深加工厂到车稳步走高，日均进厂车辆八百台以上。6月2日山东深加工晨间剩余到货961台，较昨日增加262台；英轩、沂水大地、肥城福宽、金汇、诸城源发、诸城兴贸、容海、福洋生物等多家企业玉米收购价下调6-20元/吨。经过这段时间回落，节前囤粮贸易商已陷入亏损。

东北产区余粮基本售罄，粮源集中在贸易商手中，当地春播已结束。此前受芽麦上市、饲用糙米落地影响，市场看空氛围浓厚，深加工借机压价收粮；但贸易商入库成本偏高、普遍低于元旦建仓成本，惜售挺价意愿较强，拖累玉米跌势放缓。6月2日东北现货整体维稳，仅东北阜丰下调收购价10元/吨，14%水分三等玉米报价2220元/吨。

5月玉米市场利空集中释放，市场悲观情绪升温，下游饲企大量采购替代品，芽麦与饲用稻谷持续挤占玉米饲用需求。现阶段产区天气晴好，芽麦体量没有继续增加；拍卖饲用稻谷性价比走低，替代影响逐步消退，前期利空陆续出尽。但新麦集中上市、后续进口谷物持续到港仍存压制，短期玉米现货难改偏弱格局。

最近一段时间玉米需求偏弱，北方港口玉米下海量回落，叠加集港同步缩减，港口库存小幅去库。上周锦州港交投冷清、贸易近乎停滞，前期粮价小幅下调，库存小幅回升。

6月2日锦州港汽运到货50余车、集港约1500吨，火运到港46节、入库2760吨，在港作业船舶2艘，市场以贸易商自主集粮为主；当日港口报价上调5元，15%水分、700g/L容重玉米主流报价2290-2300元/吨，同比高10元；锦州中孚14.5水分、690g/L容重带票报价2325元/吨，上调5元，持平上周。

库存方面，截至5月29日国内北方四港总库存312.9万吨，环比减少15.9万吨，连续第三周去库；其中锦州港库存127.2万吨，周降8.4万吨、同比降36.9万吨；单周四港下海量41.4万吨，周环比减少4.1万吨。

南方销区提货偏弱，港口库存持续走低。2026年第22周末，广东内贸玉米库存32.6万吨（周降2.1万吨，同比降71.28%）、外贸库存3.1万吨（周降1万吨）；福建库存7.9万吨（周降2.4万吨）；广西库存5.8万吨（周降1.8万吨）。

期货盘面，6月2日玉米合约全线收红延续反弹。C2607收盘报2333元/吨，较上周同期上涨17元；合约开盘2330元、最高2337元、最低2323元，结算价2329元。当日持仓减少53551手至103万余手，盘面资金净流出1.7亿元，至33.76亿元。

C2607全天成交86.7万余手，较前一日增加5.3万余手，盘面减仓上行；主力持仓同步缩减，多头主力减持47201手至830597手，空头主力减持33484手至814484手。

国际盘面，截至5月29日当周全球玉米行情分化，CBOT玉米大跌3.61%创近一月低点。国际原油走低削弱大宗商品地缘溢价，美国玉米产区天气改善、播种推进，多头集中离场，仅欧洲玉米逆势上涨。美国产区气候适宜、作物前景向好，叠加南美玉米集中上市，全球谷物供应宽松预期加重美玉米下行压力，周一美玉米继续走弱。

美国农业部出口检验周报显示，截至2026年5月28日当周，美国玉米出口检验量172.812万吨，环比+13%、同比+11%；截至5月31日，美国玉米播种工作已完成93%。经纪商斯通艾克斯下调2025/26年度巴西二季玉米预估产量至1.06亿吨，前期预估1.0615亿吨，马托格罗索州单产超预期，对冲局部干旱带来的减产损耗。

6月2日为6月第二个交易日，盘面延续修复走势。5月玉米C2607由涨转跌，全月波动超130元，月度跌幅4.33%，创下近两年单月最大跌幅。6月盘面止跌反弹，6月1日小幅高开收于2330元/吨，周涨8元，涨幅0.34%；6月2日高开高走收2333元/吨，单日上涨9元，较5月28日低点2304元回升29元，短线反弹动力充足。

技术面来看，大周期下跌趋势尚未扭转，但短线企稳回暖。C2607日线三连阳，短短数个交易日反弹近30点，价格站上10日均线，MACD绿柱持续收窄，低位金叉临近；周线四连跌后下方支撑增强，行情企稳迹象显现，价格暂未突破5周均线。

综合来看，分析认为，玉米下方成本支撑凸显，短期盘面维持反弹走势，重点关注上方压力位突破情况。（个人观点，仅供参考）